10月份,市場上的錢突然減少了!_財經

來源: 作者:宣州新聞 發布時間:2019-11-13 12:12

  最近,一系列重要數據相繼發布,其中可以發現有不少超預期點,傳遞出重要信息!

  1、11月9日,國家統計局公布10月份CPI,全國居民消費價格同比上漲3.8%,遠高于上個月的3%,今年政府定下的目標是3%左右。

  2、11月11日,央行公布10月份貨幣數據,10月份新增社融6189億元,比前一個月的2.27萬億元大幅度減少73%。10月末,廣義貨幣(M2)余額是194.56萬億元,同比增長8.4%,但總量比前一個月的195.91萬億元減少。

  3、10月份人民幣貸款增加6613億元,居民部門貢獻超過60%。

  3.8%的CPI漲幅其實也不算高,今年定下的目標是3%,偏差不是很大,同時比起2011年7月份6.5%的漲幅還有不少的距離。但有兩點比較值得注意:一是上升的速度有點快,七八月份還是在2.8%徘徊,9月份也只有3%,但10月卻飆升到3.8%。

  最近幾年,政府定下的通脹目標是3%,但在實際過程中CPI都在3%以下,我看了下資料,CPI高于3%也只是2010年-2013年那段時間,當時的背景是08年09年“4萬億”刺激后大量的貨幣進入房地產,后面房地產迎來嚴厲調控后則是進入商品市場,當時對應的先是房價上漲,后面是物價上漲。

  但是本輪CPI上漲卻與貨幣無關,現在的貨幣環境與當時不可同日而語,目前廣義貨幣M2增速在8%附近徘徊,而在09年M2增速高峰時逼近30%。今年CPI突然飆漲主要與“二師兄”有關,根據統計局的說明,3.8%的CPI“二師兄”就貢獻了2.43%。過去的一年,豬價上漲了101.3%,也就是價格翻了一倍。

  本輪CPI上漲主要是“豬”引起的,隨著今后幾個月國內恢復生豬生產以及國外進口增加,CPI下降問題不大。

  除了CPI外,CPI和PPI剪刀差的問題也受關注,雖然10月份CPI創了近幾年的新高,但是同為通脹指標的PPI則是增長-1.6%,CPI上漲可能引發通脹,而PPI下降則可能引發通縮,考慮到現在CPI上漲臨時性的,因此主要關注是通縮,如果通縮來了,貨幣政策一般是會降息降準,但今年央行降準的節奏也沒有想象的快,而降息方面央行遲遲沒有大動作,只有本月5日這次象征性下調MLF利率5個基點,說明央行貨幣政策既顧及物價也得顧及房價。

  雖然說今年央行降準和進行改革式降息,但從貨幣供應角度上看,貨幣政策談不上寬松,10月份的社融比前一個月減少73%就很能說明問題,而廣義貨幣M2增速只有8.4%,總量比前一個月的195.91萬億元還少了。

  我經常跟大家說過,廣義貨幣M2就是銀行存款+現金總和,相當于市場上總的錢,增速下降意味著印鈔速度放慢,總量下降意味著市場上的錢少了。

  為什么10月份市場上的錢少了呢?

  有兩個解釋:一是現在的貨幣政策還相對穩健,沒有大幅放水;二是經濟下行壓力大,企業貸款減少,貨幣創造能力降低。

  那么10月份的貨幣增速,主要是誰貢獻了呢?

  我整理了下,今年的新增人民幣貸款,發現今年10月新增住戶貸款占新增人民幣貸款的比重達63.66%,這可能是全年最高值了。

  新增人民幣貸款一般是住戶部門、非金融企業及機關團體、銀行業金融機構三大部門貢獻,63.66%占比一方面說當前市場上的新增貨幣主要是居民部門創造;另一方面說明市場上的錢主要流入居民部門了。

  居民部門貸款用來干嘛?主要的當然是買房。我可以看到,最近幾個月住房貸款占比是上升的,但這不能說明房貸上升、樓市火爆,只能說明在企業貸款增速下降的情況下,房貸比較增速比較穩定,進而導致占比增加。也能側面說明樓市從來就沒有熄火過,它會按照自己的步伐前進,不管風吹雨打。

  展望今年最后兩個月,央行還可能會再次下調MLF利率以及降準,至于對樓市有沒有影響,重點關注每月20號公布的5年期貸款基礎利率變動情況,如果利率有下調,那么樓市這個冬天不會太冷,反之,如果利率沒有下調,樓市大概率保持現有溫度,卻溫和上漲。

本文首發于微信公眾號:小白讀財經。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

上一篇:新修訂食品安全法增設“處罰到人”:最高罰款
下一篇:沒有了

 Copyright 2006-2014 lsnjw.com,All Rights Reserved
本網站由宣州新聞網版權所有,未經授權禁止復制或建立鏡像
京icp備06066721號-5

总进球数奖金计算